Yahoo理財專欄作者 黃逸強
台股衝過9000點後就維持驚驚漲的格局，突破第一道壓力9220點，再挑戰2008年五月的「馬英九防線」9309點。很多人無法克服自己心理關卡的障礙，錯失一段段的行情，這裡是高點嗎？那要看是從那個角度來觀察。
買低賣高，不如買高賣更高
雷曼金融風暴引發全球股市崩盤，禍首美國股市從14198點跌到6470點，現在已經反彈到16970點，漲幅162%，還一路創新高；台股從9807點跌到3955點，現在已經反彈到9229點，漲幅133%，相較於美股台灣股市算高嗎？
但是台灣投資人對於九千點以上的行情怕怕的，還需要一段時間去調適。從融資餘額來觀察，101年9220點的位置融資有3143億，而今站上9220點融資才不到2100億，只有當時的六成多，顯示投資人在這裡是相對的保守。
期待股市拉回再進場的投資人，每天眼巴巴的看著股市漲，不是跳空開高就是拉尾盤，盤中震盪壓回也不敢買，行情看回不回真的急死人。另一種投資人滿手股票，雖是獲利中但是愈漲愈害怕，擔心行情反轉來不及賣，到嘴的鴨子飛了，這個時候就要調整一下操作策略。
認購權證投資優勢
空手投資人若擔心大盤點位過高有追價風險，可以用認購權證進場，控制投入市場資金；持股者若擔心股票賣了繼續飆、不賣可能反轉下跌，可以賣掉股票轉買認購權證，先鎖定既得利益，再用權證拉高獲利槓桿。
舉例：大立光在半年的時間由1000元漲到2000元，有人不敢買有人不敢賺，現在不管是以基本面或技術面分析未來都不看淡，但是一張二百萬的股票誰敢買，如果大立光還是有繼續上漲的機會，買認購權證就是一個不錯的策略。
選一檔距到期日還有三個月以上的認購權證，權利金可能不用5元，也就是別人買大立光要交割200萬，權證只要5000元。如果大立光上漲，權證就有相當的利潤，如果下跌損失頂多就是權利金。只要花少許的資金就能參與到股票的上漲來獲利，下跌風險又有限。
認購權證就怕盤整
權證的優點就是以小搏大，用有限的風險搏無限的利潤。一般上班族手上能運用的資金不多，對高價股只能望股興嘆，投入權證可以參與股票的漲跌，加上權證槓桿倍數高，資金能有效運用，看對趨勢整體的報酬率也會比股票來的好。
但是認購權證也有缺點，就是時間的壓力，因為它是有到期日的。如果一檔股票價格都不動，那麼權證的權利金會隨著到期日的接近而遞減，最後就歸零。所以盤整行情不適合做權證。
目前加權指數沿著平均線緩漲，噴出大漲的機率雖然不高，但是個股表現的空間卻很大，尤其是營收創新高法人又青睞的股票，有基本面的支撐和法人的加持，將成為未來盤面聚焦的重心。
市場也利多頻傳，有歐洲央行降息、中國人民銀行也調降部分銀行存準率，顯示東西方都在實施貨幣寬鬆政策，有利營造股市氣氛；美股引領創歷史新高，台灣五十與櫃買指數位置，已雙雙超越大盤在9220點時候的相對位置，政府偏多及外資持續做多期現貨，只要沒有突發性利空，應該還是維持穩量上攻的格局。認購權正在這個時候進場，比買股票穩當多了。
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