CASH IS KING
投資股市最重要的就是做好資金控管，行情好時可以重押，甚至融資都可以。若行情不好，則降低持股，退出市場保持觀望。此時不妨把大部分的資金放在銀行或買債券，較為安全，而保留小部份的資金在股市，短線操作，用試單的方式來感覺市場的脈動。
股市如戰場，長年征戰難免損兵折將，投資人常常買了想賣，賣了又想買，每天都在找股票。今天到曹營叫陣，明天又到柳寨挑釁，贏了想趁勝追擊，輸了更是氣急敗壞，非翻本不可。孫子曰：「怒不興師」，就是告誡每一次的出手都要冷靜，等待機會，形勢有利再出擊，很少聽到翻本成功的案例。通常都是賭輸博更大，現股換融資，玩股票不過癮，玩期貨更刺激，結果是資金愈玩愈少，從大台玩到小台，從小台玩到選擇權，最後是斷頭斷腳被台出場。
整體來看，一年之中總有幾個波段行情，買點總是在利空的衝擊下產生，若是機會來了，手上沒有資金或是處於被套牢，無力再戰的情形，豈不可惜。其實散戶也有優勢，沒有業績壓力，不必為了拼績效而盲目進出或逆勢而為。行情不好就不做，休息是為了走更長遠的路，好整以暇、耐心的等待一定會有機會。交易太過於頻繁，成本其實是滿高的，但是投資人在追逐短線的利益下，卻常常忽略掉交易稅及手續費。例如：若是玩短線每周進出一次，一年的交易成本要耗掉本金的三成，使用融資的話，有七成六的錢在進出之間已經被蒸發掉了，數字在經過統計之後就可以成為參考的數據，一百萬的資金交易成本就要七十六萬，這樣的投資怎麼會贏。
另外，投資人在以融資操作股票時，戶頭內一定保留一定比例的資金，才不會在突如其來的殺盤中，因為沒錢追繳保證金而被迫殺在最低點。以319槍擊案為例，損失最慘重的就是有融資的投資人。週一開盤連續兩天都呈現跌停局面，如果是以融資買進股票的投資人，大都會接到營業員融資追繳的電話，此時若投資人帳戶內要是沒錢，只得任由券商將股票斷頭。若是帳戶內仍有部分資金，暫時免了被斷頭的危機；到了尾盤跌停打開，此時再賣可以減少損失，或是等股價反彈再出脫，損失都比當時斷頭輕得多。事實上對握有現金的人而言，那是一個絕佳買點，當大家都在不計成本瘋狂殺出時，就該進場撿便宜貨了。
手中有部位和空手的人，在心態上迴然不同，手中有部位不管是多單或是空單，都會有預期心理，持多單的心態偏多，持空單的心態偏空那是一定的，當訊號出現的時候都會解讀成對自己有利，反而會誤判行情。回想當初剛進入股票市場時，每天晚上都做功課，研究各種技術面和籌碼面，筆記本抄了一大堆數字，做完功課已心有定見，似乎已經知道第二天的盤會怎麼走，（太厲害了，才學了幾招三腳貓功夫，就自以為會看盤了），事實上已經犯了預設立場的大忌。
相對於空手的人，看法會比較客觀，下次若要問老師對盤勢的看法時，最好先確定他是空手。對空手者而言，他可選擇進場或不進場，進場不一定會贏，不進場就不會輸。對有部位的人而言，他可選擇出場或不出場，心境比較複雜，我們都知道出場比進場難，賺錢捨不得賣，賠錢更捨不得賣，因此常會誤判行情。
有部位就代表著有潛在的風險，誰知道收盤後會發生什麼事情，民國七十七年的中秋節前一個交易日，收盤後財政部宣佈，恢復課徵證券交易所得稅，造成無量崩盤十八天，投資人欲哭無淚，每天掛跌停都賣不掉，眼睜睜的看著財富縮水，走上街頭抗議、漫罵又有什麼用，只能禱告。
因此以後碰到盤看不懂，不進場，有重大事件，不進場，有連續長假，不進場，天有不測風雲，進場就要承擔風險，把握現金也是一種不錯的策略。期貨天王張松允曾說「投資究竟是為了抱更多股票，還是為了抱更多現金？」
股票不需要天天玩，沒有行情的時候，資金就放在銀行生利息，暫時退出持有現金伺機而動。進場不一定會贏，不進場就不會輸。
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