小資理財室

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

炎炎夏日啤酒配炸雞，窩在冷氣房裡看世足真是一大享受。在冠軍資格戰中，阿根廷和荷蘭雙方以0比0打成平手，比賽進入PK大戰的高潮，勝者將與德國爭冠，輸家只能與巴西爭季軍。

攻擊可以得分，防守贏得比賽

於是比賽進入互射12碼階段，雙方的實力相當，能踢到世足的四強決非等閒之輩，誰都能在12碼把球踢進球門，重點是阿根廷的守門員檔下了2球，最終以4：2取勝，漂亮的防守讓他們贏得了冠軍賽的資格。

台股在衝過8500點的證所稅天險後一路盤堅，進入9500點的高檔區，距萬點只有一步之遙，多頭部隊也調整戰術，原來大盤由電子股主攻現在換金融股補漲。空頭部隊也不干示弱開始逢高佈局，隨時要找機會反擊，看來多空二軍即將進入PK大戰。

一向扮演重要角色的外資，在五月份大盤攻上9000點時，外資在台指期的未平倉量高達三萬口。但是隨著大盤持續上攻，外資也偷偷減碼到現在只剩下二千多口，如果連外資都開始保守，投資人在這裡是否也該加強防守策略。

注意Yahoo奇摩理財行事曆

時序進入上市櫃公司季度法說會旺季，在Yahoo奇摩行事曆上，本周台股關注的重點在台積電和大立光的法說會，大老闆們對未來的營運展望，將是下半年股價走勢與產業風向球，另外美國超級財報周和台灣有關連的個股也要特別注意。

股王大立光就其基本面而言，法人圈一片看好，但仍有二項變數。一是未分配盈餘加徵10%的課稅，也會在第2季發生，本季將侵蝕大立光獲利近5億元，影響每股純益至少3.7元。

再者，第2季毛利率是否上揚存有變數，主因新台幣匯率從第1季底的30.51元，升值到6月底的29.915，季升值幅度為1.95%，由於大立光匯率操作一向採取保守原則，受匯率波動因素高，且大立光營收規模越來越大，匯率變動因素更是動見觀瞻。

關心籌碼的流動

晶圓代工一哥台積電，今年第2季營收創單季歷史新高，第3季依舊看好。全球行動裝置熱潮推升半導體景氣轉佳，受惠28奈米製程產能滿載，今年第2季合併營收達新台幣1830億元、季增23.48%，寫下創單季歷史新高的佳績。據傳董事長張忠謀將親自出席法說會，深受各界矚目。

台積電14日除息下跌一元收盤，外資7月份以來合計賣超九萬多張，其心態如何耐人尋味。由籌碼面來看外資的確變保守了，台股也在9500點附近徘徊，雖然大盤還是處於多頭格局，投資人還是要保持高度警戒。

當股市處於相對高檔區，利多造成股票大漲主力最容易出貨，或是利多漲不動也代表遭人壓盤，高檔操盤千萬要小心。

本周有97家公司除息，加權股價指數將被除掉約69點，七月期貨在周三16日要結算，期貨正逆價差很容易騙人，在轉倉之際K線也會失真。值此之際指數不動個股輪動，老師說這裡還看不到頭部，但型態通常是事後才發現，當下哪裡會知道。

總之，小心駛得千年船，不是看空只是保守，休息是為了走更長遠的路，等市場反應完這些消息面再做觀察。