小資理財室

小張看好電子股會有行情，研究了半天，挑到日月光這支股票。

3月2日收盤價11.95元，準備投入十萬元，他有三種選擇：

一、買進現股8張

二、融資買進20張

三、買元大發行的認購權證「元大46」147張

日月光到3月26日收盤之獲利如下表：

（手續費及交易稅暫不計算）

很顯然小張看對了，日月光果然大漲，用現股買進賺52400元，如果用融資則賺131000元，如果買元大發行的認購權證則大賺495390元。投入同樣的資金，報酬卻有天壤之別，股票上漲幅度54.8％，認購權證’上漲幅度495％，這就是權證的威力。

                       日月光股票K線圖                                               日月光權證K線圖

但是大家都知道高報酬一定是伴隨著高風險，如果行情判斷錯誤，股票下跌，使用融資一定賠比較多，買權證更慘，可能歸零，一毛錢都拿不回來，要如何避險？

就是要做好資金規劃。

如果投資十萬元，現股可以買8張，用融資也是只買8張，不要擴張信用，動用資金38240元，剩下的錢可以去買別的股票，分散風險，或是留在手上，隨時準備加碼。買權證只要動用約十分之一的錢（10880元）就可以買16張，發揮以小搏大的功能。萬一看錯了也風險有限，最多就是賠一萬元。

資金重新規劃後就發現，融資使用四成的資金，權證只用一成的資金，就可以達到同樣的報酬，可以將風險降低，買權證就是用有限的資金去搏無限的可能，用一萬元去搏五倍甚至更高的報酬。

各種金融工具都有其優缺點，無所謂好商品、壞商品。就好像是戰場上的各種武器；騎馬打仗用長兵器（長矛、長槍），短兵相接用刀用劍，肉搏戰就用匕首。

股票長期投資可以賺配股配息，短期投資可以賺價差。權證則適合短線操作，盤整期不適用，等待行情發動後再進場，宜速戰速決，才能發揮小兵立大功的特性。