小資理財室

沒有經歷過股災，不知道資產配置的重要。

小張了解「雞蛋不要放在同一個籃子裡」的道理，所以當初買股票時，就刻意分散買，電子股買鴻海、金融股選國泰金、傳產買台塑與中鋼。乍看之下，檔檔都是績優龍頭股；但一碰到空頭來襲，卻是覆巢之下無完卵，股市崩盤，個股無一倖免。

小李自認為比他聰明，避開單一市場，而分別買進美國、歐洲、亞洲的股票型基金；沒想到，碰上全球金融風暴，一樣是全倒，虧損還比小張多，難道他們這樣都做錯了嗎？

你真的有分散風險嗎？

上述情況，都是一般投資人常犯的錯誤。以為買不同的股票，或買不同國家的基金，就等於分散風險；事實上，若只是「分散著買同類型的投資商品」，並沒有避開風險。這是因為商品的同質性太高，形成了「漲時齊漲、跌時跟跌」的情況，其中差異只在於漲跌幅度不同而已，並沒有把風險分散掉。

正確的做法，應該是將資金分別投資在各個不同屬性的商品上，例如五大資產：股票、債券、貨幣，不動產及天然資源等商品。不論全球金融市場如何變動，五大資產隨市場供需、景氣榮枯而互有消長，各商品都有它的循環週期，透過資產配置，可適度地分散風險。

根據研究報告指出，影響投資報酬的最主要因素，不是取決於商品的選擇、也不是買賣點，而是「有效的資產配置」。因為不同商品的投資組合，就不會齊漲齊跌，反應在整體的淨值上，波動比較小，可以降低單一商品下跌對投資人的衝擊。

大家都希望能「穩賺不賠」，卻忽略高報酬往往伴隨著高風險的事實，報酬與風險，猶如蹺蹺板的二端。而資產配置的目的，就是取得報酬與風險之間的平衡；因此，請做好心理建設：投資不是要短線的暴利，而是長期穩定的報酬。

做投資計劃，首先要知道為何而戰，否則很容易失敗。不妨自問：未來希望達到的財務目標是什麼？是十年後孩子的教育基金、還是二十年後的退休金？有了明確的目標再依個人風險的承受度，及預估報酬率，去試算各資產的比例；最後就是持有，透過定期檢視、汰弱留強，拿一手好牌，讓時間幫你賺錢。

在五大資產的組合裡，股票的操作難度較高，建議用股票型基金，至少是買到一籃子股票，而且有專家管理。股票型基金涵蓋的範圍愈廣，愈能達到分散的目的，像全球型股票基金或新興市場基金，可避開單一市場的風險。不動產則有投資金額太大及出脫不易的缺點，可以用REITs的方式持有。

簡單持守「100法則」

投資組合裡各商品的配置比例因人而異，每個人的目標、投資屬性、風險承受度都不相同，但最基本的可以運用「100法則」，隨著生命週期做調整。

所謂「100法則」，是用100減去目前年齡，就等於可投資股票的比例。年紀輕時可承擔較大的風險，股票型基金比重高，隨著年齡的增長，就要降低股票型基金的比重。

別忘了，集中投資押單注，雖有可能是致富的捷徑，但更可能是貧窮的直達車。資產配置除了可以降低投資風險，也不必短線操盤費心費神還賺不到錢，讓你可以安心上班、安心睡覺，財富就在不知不覺中增長。