小資理財室

巴菲特根據企業的價值，採取耐性十足的投資策略。巴菲特投資股票所採取的方法，一言以蔽之，就是把自己當作企業主，而不是遊戲股票市場的玩家。用理性的方法配置資金，是投資成功之鑰。

巴菲特主要遵循下列4項原則：

原則1：絕不追趕股票市場每天的波動

股票市場存在的目的，基本上只是為了便利股票的買賣。投資人如果想藉市場去預測未來的價格，一定會惹禍上身。如果你對一家公司的瞭解多於市場，那麼何必在意市場說了些什麼？投資人買進任何股票之後，不須靠市場來確認他們買得沒錯。

原則2：不必嘗試分析或煩惱整體的經濟狀況

有些投資人先就經濟走向提出一些經濟假設，然後只選購適合這套模式的股票。這麼一來，他們所做的預測成了自我實現預言，也限制了他們的選擇。一個絕佳的方法是，不管整體經濟擴張或萎縮，都有實際可行的機會能夠成長的企業，就放手買進這些公司的股票準沒錯。

原則3：買企業，不是買公司的股票

投資人只應該在一種情況下買入某家公司的股票：假使資金足夠，願意把那家公司整個買下來。從這個觀點來說，投資人尋找的應該是業務容易理解、長期展望看好、經營者誠實正直且勝任，而且能以便宜的價格買到的公司。

原則4：管理一套企業投資組合

智慧型投資的概念是指，買一家公司的股票時，就應該表現得像是擁有那家企業一樣，而不是擁有一張紙。只有在投資人不知道自己在投資什麼的時候，才必須分散投資。極少企業主擁有足夠的經驗，敢同時經營許多家公司。因此投資人的行為也應該像是業主，只買他們徹底瞭解的公司股票。