小資理財室

最近看到媒體一篇篇報導專家看法，令人怵目驚心，「台股下半年可以全押了」，「掌握台股十年大多頭行情」。標題可以殺很大，但是投資不要賭很大，萬一看錯了恐怕會輸很大，傾家蕩產的可不是專家，也不是記者，投資前要三思。

所謂初出江湖天下無敵，行走三年寸步難行。或許在市場待久了，膽子變小了，碰到愈熱的、愈夯的、愈火紅的話題，愈是要謹慎小心。牛市來了嗎，到現在都還沒人敢下定論。巴菲特說美國經濟沒有反彈，可能還需要第二套振興方案的刺激；彭淮南說經濟情勢沒有更惡化，但也沒有太好轉。

現在的全球經濟體可以說是大病初癒，剛從加護病房轉到普遍病房，但是還需要觀察，暫時不能出院。所以如果說是牛市來了尚嫌過早，單筆投資可能風險較大，如果是熊市反彈，表示還要修正，建議用定期定額投資會比較保險。

台股可以全押嗎？個人看法較保守。還記得今年初發放消費券的目的是什麼嗎？是不是要帶動消費，刺激景氣，可是幾個月過去了，沒有感覺到景氣好轉，只感覺到物價不斷上漲，大家拼消費，拼到手軟也救不起經濟。

台灣是個海島型國家，經濟是要靠貿易、外銷為主，內需產業在人口只有二千三百萬的市場裡，胃納有限，而外貿最主要的市場是美國及中國大陸，目前有些訊息要仔細解讀。

自從金融風暴後，美國振興經濟初步奏效，最近公布的個人所得意外大增1.4％，但消費支出只有成長0.3％，個人儲蓄占可支配所得的6.9％，攀升到十五年的新高，美國人終於學乖了，開始儲蓄了。對我們而言，可不是個好消息，因為這個趨勢一旦形成，恐怕會抑制消費，不利於經濟，更不利於我們的外銷。

樂觀的人會認為，還好有大陸市場，如果美國消費市場萎縮，大陸市場取而代之，台灣總是會找到生存之道。但過度仰賴單一市場，是福抑是禍？以前台股最大的風險是二岸關係，未來台股最大的風險還是二岸關係，只是目前大陸相挺，就有生意，以後呢？是不是只要乖乖聽話就有糖吃，這種投資會安心嗎？

不是杞人憂天，而是未雨綢繆，投資首要就是規避風險，要如何規避？就是分散投資，不要把所有的雞蛋，放到同一個籃子裡。所以不管台股是否有十年大多頭，還是所有的專家都看好中國大陸，這兩個市場可以是投資人資產組合的選配，但不是全配，目前多元化投資已成趨勢，不要單戀一枝花，讓自己暴露在風險中。

在台灣已核備的76檔境外全球型股票基金中，績效最好的三個月獲利有五成，整體平均報酬率也有二成，穩健的投資人不妨以全球股票型基金，列為核心持股之一，再搭配其他相關係數較低的商品，像能源、黃金、債券做衛星持股。