小資理財室

其實今年全球股市，行情大好，照理說投資人應該獲利不少，但卻有接近半數的網友認為成效不彰，投資人不是沒賺到，就是還處於賠錢階段。可見想要賺投資市場的錢，並不是那麼容易。

探究原因，在股市方面，由於不少國內投資人以融資買股，去年股市重挫的過程中，早就遭到融資追繳，斷頭出場，根本無法享受年初開始起漲的3000點利多。

至於，在定時定額扣款投資基金方面，德盛安聯投信公司曾經公佈一份共同基金投資行為調查，發現在金融海嘯發生後有55%的投資人暫停扣款，其中高達八成的投資人在金融海嘯爆發後撐不過三個月就停扣，（98年1月，指數約在4300點附近， 定時定額當月扣款人數，減少至37萬人）。到了暑假台股指數漲到7000點時，成交量開始明顯放大，散戶融資增加。基金扣款人數也逐月增多，8月突破60萬人次，顯示人性追高殺低的弱點，還是難以克服。

表：國人定期定額扣款比較

所以，即使今年台股漲得再多，基金績效多麼驚人，但投資人實際的投資成績並沒有這麼亮眼。上述民調應該是很真實的反應網友的投資情況。

第一課：碰到股災不一定要逃

碰到股災時，萬一沒能在第一時間內出脫，只要所挑選的標的沒有問題，通常擺放一段時間，都可以回到原點，或是減少虧損比例，不一定要流血殺出。

朋友的父親，在金融海嘯來臨前，曾經將100多萬元的退休金投資某檔金控股，當時買進價約為30元，買進後不久就遇上股災；但老人家覺得這家金控體質不錯且前景看好，加上是閒置資金，所以即使虧損了將近一半，仍然擺著不動。一年之後，該股不但回到原始買進價，而且還小有獲利。如果在股價跌了大半，忍不住流血殺出的投資人，可能就虧大了。

定時定額扣款基金也是一樣。群益證券曾統計以89年台股萬點開始進場，到96年11月底為止，期間都不停止扣款，總共扣款累計92次，累積報酬是43.3％；要是遇上大跌就擔心，跌到8000點就開始停止扣款，則是呈現－4.5％。換句話說，長期採定時定額扣款的投資人根本不用擔心行情震盪，一樣能為投資人帶來獲利。

去年金融海嘯期間，沒有停止扣款，甚至加碼的投資人只占了18%，事後證明這些人賺錢的比例，高達五成。

第二課：低點時要勇於買進

除了大跌時沒能在第一時間停損，跌至低檔時又忍不住殺出，造成大幅虧損之外；投資人另一個問題出在不敢危機入市。

我的表姊，在去年11月21日台股跌破4000點大關的當天就進場，以每股19.5元的價位一口氣買進100張中鋼股票。時間不過半年之後，98年6月初中鋼股價就來到29元，表姊將手中的100張股票全部出清，獲利將近100萬元。

問她當時敢買股票的理由，她說：一、中鋼股價很少跌到這種價位、二、台股再跌也空間有限。

但是大部分投資人，在台股跌破4000點大關的當天，不是採取觀望態度，就是賣股票逃離市場，勇於低點買進，才是今年獲利王。

如果能克服人性最大弱點（追高殺低），投資就等於贏了一半。雖然投資人在去年金融海嘯時損失慘重，今年的大行情中又沒賺到獲利；但至少學會不少經驗。希望這些以金錢換來的寶貴經驗，能成為來年投資時的最佳幫手。

資料來源 : ( Yahoo奇摩理財 歐陽姚 )