小資理財室

最近大家在討論熱錢對台灣的影響，前一波的熱錢是在民國76年，當時台幣大幅升值，大量資金湧入，沒有什麼投資商品，只好投入房地產和股市，而股票也不多，連鴻海都還沒掛牌，在籌碼有限的情況下，造就台股衝到12682點。

想想那時候的瘋狂，再看現在台股面臨三資匯集，熱錢湧入，集所有利多於一身，卻怎麼都沒有那種興奮感。倒不是被泡沫嚇破了膽，而是悟透了股市漲跌的道理， 有一派技術分析是波浪理論，以潮汐海浪的波動來比擬股票的漲跌。

股市的真理 不外乎漲跌

潮汐受月球引力影響，自有其規律，潮起潮落是自然現象，如果在低潮時到海灘摸蛤蜊，不需要什麼經驗技術都可以滿載而歸，但是要記得在漲潮時離開，否則貪心不足就會慘遭滅頂。

就像股票有漲有跌，也是極其自然的事，如果能知道那裡是高檔，那裡是低檔，是不是不需要什麼經驗技術也可以獲利滿滿。理論上應該是可能的，但是在每一個投資人心中，對於高檔低檔的認定，似乎有不同的尺度。

盯著台股走勢圖，由二十多年台股的歷史看來，七千點是一個蠻重要的中軸線，上下三千點可以說是壓力支撐區，過去幾次到了萬點附近就攻上不去，而四千點附近也是低檔區，跌破了馬上又彈回來。如果這個現象可以持續，投資股票好像就不那麼難了。

什麼時候可以下海，什麼時候又該離場，答案已經非常清楚，只要照表操課，低點買進、高點賣出，中間的震盪熬的過去，怎麼會不賺錢。有人會說，指數或許是如此，個股又因產業不同，而不一定與指數同步，可能領先下跌、可能落後補漲，就算指數買點到了，各股也不同調。

如果認同股市會在這個區間，就買指數基金ETF就好了，它包含了五十檔績優股，不但免了選股的麻煩，還能追蹤大盤指數，交易成本低又有配息。

至於錯過了最佳的買點，是不是要等下一次跌到四千點再買？其實也未必，只要用定期定額投資，就算在2007年從最高9858點進場，以台灣五十ETF每月固定投資，經過金融風暴股市狂跌，只要不停扣，到現在也有20％的投資報酬率。

很多人認為定期定額很悶、不夠刺激，而且賺太慢，一個月投資一次跟傻瓜一樣。但投資的目的是賺錢，不是找刺激，如果時間證明這種方法可以賺錢，與其在股市打工，做聰明的窮人，何不樂當傻瓜有錢人？

有人不服氣，自認可以在股市賺到錢，我相信有但不多。想知道股市到底誰在賺錢嗎？我大略估計一下，目前台股總市值約有20兆元，其中外資就佔了三成，如果外資一年賺5％就是3000億，但是外資通常是玩二手策略，從股市及期貨套利，若要賺個10％就是6000億元。

根據新聞報導，退撫基金公佈去年賺了750億，國安基金帳面獲利已高達380億，勞保基金去年賺365億。而去年整年度證券成交量為30兆元，證券商手續費抽走858億，證券交易稅又抽走903億，如此粗估就有9000億元。

外資賺錢，基金賺錢，券商賺錢，政府賺錢，你難道不好奇，到底是賺了誰的錢？