小資理財室

很多投資人都心想，若知道會跌成這樣，老早就賣了，但就是因為不知道才會有今天，真是千金難買早知道。

是不知道還是騙自己？

還記得雙英辯論後，外資看好ECFA的利多當天大買268億，創今年單日最大買超，再加上台股第一季財報優於預期，電子業淡季不淡，美國經濟數據亮眼，上海世博會等諸多題材，讓投資人信心滿滿。

說不知道有利空嗎？那是自欺欺人。在同一時間也有不少利空，像冰島火山灰造成歐洲空運癱瘓、高盛詐欺案、中國打壓房市、歐洲債信問題等等，這些都已經不是新聞了，但是大家都假裝沒看見，選擇性地只看到利多而緊抱股票。

在一個效率市場裡，股市反應快速。買股票的人只看利多，希望它上漲；而賣股票的人或做空的人只看到利空，希望它下跌，有買有賣才有交易，這就是市場。雖然說沒有人知道股市是會漲還是會跌，但雙方投資人對於未來的報酬都存有不切實際的幻想。

利多與利空並存

當股市一下跌，所有利空都變成真的，當初的利多也一夕之間都不見了，盡職的媒體再把問題都挖出來分析解剖、放大處理，嚇得大家搶著賣股票；等股市反彈，大家又忘了利空的存在，開始追逐利多。股市會生生不息，就是投資人不斷尋夢而重複買賣動作所創造出來的。

究竟是先有利空消息才造成股市下跌，還是股市下跌後再去找原因？就好像是雞生蛋還是蛋生雞的問題般無解。

不妨這麼說吧！投資人想買股票，所以在消息堆裡尋找利多支持自己的看法。就像有人因為相信樹上有更多的果子，所以愈爬愈高，直到樹枝撐不住而跌下來，不但一顆果子都沒摘到，還摔了一身傷；但他並沒有學到教訓，下一次果子成熟時他還是會爬上樹摘果子，然後愈摘愈多。

希望相隨有夢最美，投資人不斷地追夢卻是健忘的。習慣性地做多、習慣性地追逐利多消息，一個夢碎了，身上的傷還沒好又去追逐另一個夢。北京奧運在全球矚目下開場，陸股卻在開幕後狂跌一千點；大家期待的MOU簽約後，就是金融股的高點；上海世博不但沒刺激大陸股市，反而不斷跌破低點。

現在大家最期待的ECFA是利多還是利空？是買點還是賣點？最好想清楚，不要到時候又怨嘆早知道。個人的經驗值是，消息醞釀期間最具想像空間、因此股價得以支撐，一旦消息明朗化或確定了，再追高就有風險。

歐盟祭出近兆美元救援方案，能否穩住市場還是未知數，會不會造成二次金融風暴，專家又有不同看法。相對於投資人的惶恐，用定期定額的投資人確是利多，因為可以買進更多的單位數，是唯一能對抗市場波動及空頭的投資方法。

上班族安心工作存小錢，再累積成大錢，賺得慢卻賺得穩。工作升遷需要資歷，財富的累積需要時間，早知道早存錢、早投資早獲利早享受，這才是千金難買的「早知道」。