小資理財室

講師-黃逸強
地址:忠孝東路五段482號5樓之5

證交所第一批牛熊證8日正式發行，有55檔上市牛熊證以及4檔上櫃牛熊證，不但提供權證投資人更透明簡便的金融產品，也為國內資本市場注入活力。牛證和熊證分別表示看多和看空，產品性質雖然接近目前的認購和認售權證，但是比一般權證交易更簡單，投資人可以把它解讀成「縮小版的股票」，價格大約是原股的十分之一左右。以小搏大卻不必理會「時間價值」、「價內外」等複雜因素。

牛熊證正式上路，第一天的交易量儘管不能跟一般權證市場相比，但是多數券商已經很滿意了，因為不少券商原本不預期第一天會有什麼成交量，開盤後卻是檔檔都有量。

又有券商辦活動了 趕快去拼獎金

為了推廣權證市場發展，六大券商合作舉辦真實權證競賽「權民鬥陣搶百萬」，為期一年的比賽，總獎金高達500萬元，年度績效冠軍者將可獨得100萬元。

證交所推動權證市場發展，今年到2月底為止，權證日平均成交值提高到5.29億元，較去年的日平均成交值4.24億元成長不少，占市場總成交值比重也由0.35%提高到0.41%，但與證交所預計的3%目標仍有努力空間。

台股從四千點一路上漲，在八千點整數關卡前陷入盤整，十月份三大法人合計賣超246億，代表散戶指標的融資餘額反而增加140億，未來行情將會何去何從？德國投機大師安德列 科斯托蘭尼曾說：股票要漲，是取決於籌碼在誰手上。

( 2009/04/06 Yahoo!奇摩理財特約作家 )

上周參加一個網聚，會後閒聊，談到最近台股大漲。稍微調查一下發覺，大家都不敢買，有的還在套牢中動彈不得，只有小李眉飛色舞的說，過年後才進場，沒想到大漲一千多點，手上股票每一支都賺錢，現在傷腦筋到底要不要賣，很擔心又跌回來，到嘴的鴨子又飛了。

小張看好電子股會有行情，研究了半天，挑到日月光這支股票。

什麼是權證(Warrants)

是由券商所發行的一種權利契約證書，也是屬於一種有價證券，其持有人有權利在未來某一特定日期或未來一段時間內，以約定的價格購買或出售一定數量的特定標的股票。

權證交易方式

權證的交易很簡單，在未掛牌的承銷期間，直接向發行商之銷售據點申購。初次購買者須簽具風險預告書，一律由集保公司辦理帳簿劃撥至集中市場股票交易帳戶。權證上市後，投資者可直接在市場買賣，買賣方式與上市股票交易相同。

權證如何履約

1、履約方式

‧現金結算

與其他金融商品之比較

1、權證交易之專有名詞解釋

美式認購權證

持有人在權證到期日前任何一交易日都可以執行履約的權利。