小資理財室

安聯收益成長基金堪稱是2015年最火紅的境外基金，其12月的月配息動用到本金，引發關注。安聯投信表示，這是包括未分配的資本利得，通常會在年底時發生。

根據安聯投信公告，該基金12月的AM穩定月收類股（美元）配息率有3.3%來自本金，且該級別基金年化配息率9.9%，為歷史新高。這是安聯收益成長基金第二度配息動用到本金，2014年11月的配息有15.8%來自本金。

國內投資人至第3季持有安聯收益成長基金金額為44.9億美元，相當於新台幣1,435億元，等於持有金額在今年成長了4.3倍，使得該基金已成為繼聯博全球高收益債券基金之後，成為第二支大受歡迎的境外基金，但安聯才花一年的時間就取得這樣的成績，很受矚目。

安聯投信表示，一般可分配淨利益，是指投資收益，減去費用及開支，其投資收益則是包括了股利收入、利息收入、債券票息、已實現資本利得；「本金」則為廣義的本金，包括過去年度已實現未分配之資本利得、股息、債息，未實現資本利得及本金等項目。

至於年化配息率創新高，安聯投信表示，由於今年美國市場比較波動，影響資產價格，配息率有提升的情形。業界人士分析，該基金配息每單位分配金額0.075美元，但淨值會隨市場波動，才會使配息率跟著變動；根據公告，該基金的3月淨值曾高達10.45美元，12月23日的淨值則為9.09美元。

針對未來的配息政策，安聯投信表示，基金配息採固定金額發放政策，每一季審視下一季配發金額水平。該基金投資標的為美股債市，展望後市，安聯投信表示，美國在企業獲利回溫、經濟動能轉佳下，美股仍有表現機會，但須精選標的。

而美國高收益債發行品質仍佳，明年違約率保持低檔的可能性高，若明年美國緩慢升息，全球低利環境未變，資金在收益需求下仍將回流美國公司債爭取票息收益，但要留意好壞公司差異將日益擴大。

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假設一位投資人在3月進場買100萬，當時淨值10.45，可以買95694個單位，現在淨值跌到9.09，等於虧了13萬，半年的報酬率負13%，換算全年報酬率負26%。台灣人這麼喜歡月配息，買了1,435億元，不懂。