小資理財室

(  Yahoo!奇摩理財特約作家 黃逸強 )

第一屆「權民鬥陣搶百萬」活動總獎金500萬元，創下權證競賽獎金最高記錄，報名參賽者多達13萬人，經過一整年的競賽，累積買進權證總金額高達192億元，業者去年發行檔數首度破萬，證交所表示七月將推出「牛熊證」，預計市場會更加活潑。

上屆贏得百萬獎金的參賽者創造了864％的投報率，權證的魅力就在於此，它能創造比股票更大的漲幅，而且還可以多空雙向操作。若判斷會漲就買認購權證，判斷會跌就買認售權證。

權證還能為手上的持股做避險，如果投資人在宏達電漲到一千元的時候，膽心不知道會漲還是會跌，他可以賣掉手上的股票，去買宏達電的認購權證。如果股票跌了就損失買權證的小錢，如果股票漲了，權證可能有上倍的漲幅。

權證搶錢四撇步

看起來權證這個金融商品好像很迷人，但是也有不同於股票的操作策略，想要搶錢要掌握四個基本原則：

一、選擇熱門股。權證是股票的分身，適合做短線，當技術面轉強就進場，而且要掌握行情噴出的賣點，一旦股票陷入盤整就不利於權證。還要找成交量大的權證，現在券商很熱衷於發行權證，有些成交量一天不到百張，會有流動性不足的風險。

二、權證到期日要長。因為權證的特性有時間價值，價格會隨著時間遞減，尤其是快到期時更明顯，有時候還會出現股價漲權證跌的狀況，所以要選距到期日至少二個月以上的權證。

三、慎選履約價。一檔股票有各券商發行不同條件的權證，價外的權證或許爆發力強，但也可能失去履約價值而歸零；價內權證則因保有內含價值，盤整時期受時間價值減損的程度較低。

四、選擇好券商。券商發行權證同時扮演造市者的角色，權證買賣價差不要太離譜，所以進場時要注意券商的報價。

操作權證要比股票更用功、更機伶，先選會漲的股票，再選適當的權證，股票漲權證要抱得住，股票盤整或下跌趕快賣權證。

不可忽視的風險

權證高報酬亦代表有高風險，適合積極型投資人，它屬於高槓桿倍數。上百元的股票，權證價格可能只要一元，漲跌0.1元就是10％的波動，要隨時注意股價的變化。操作要當機立斷不能拖泥帶水，萬一套牢不理它最後可能連變壁紙的機會

都沒有就消失了。

權證買賣同股票一樣，但交易稅只要千分之一，再加上金額小，投資人很容易頻繁的短線交易，累積下來的交易成本其實也不低。

這二年主管機關及券商業者都強力推廣權證業務，投資人要自我衡量一下，是否適合這個商品；手腳不夠快的、不會停損的、殺氣不夠重的人還是做股票好了，不要為了競賽而衝鋒陷陣，最後可能要付出一筆昂貴的學費。