小資理財室

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

過年前某外商銀行公布個人財務健檢調查結果，受訪者平均期望的「理想」退休存款，竟高達7800萬元，這金額有點誇張，不知是採樣的問題還是民眾隨意回答。一般人窮其一生都賺不到的錢，卻期望退休後能有這些錢可以花，盲從的媒體也一窩蜂起哄討論這個議題。

7800萬是沒意義的數字

財經媒體CNBC訪問股神巴菲特（Warren Buffett），請他提供身價上億美元的NBA球星詹姆士大帝（Lebron James）提問的投資秘訣，股神建議每月固定投資低成本的美股ETF（Exchange Traded Funds，指數股票型基金），同時保留大量現金就對了，不必想太多、太複雜。

巴菲特表示，運動員通常投資餐廳或房地產，但詹姆士該投資的是低成本的ETF、並保留大量現金。他說：「每月固定投資美股ETF，持續30或40年，收入將會每年增加，且沒有什麼需要擔心的。」
這並不是巴菲特首次提出這樣的建議。他很早就對基金之神柏格（Jack Bogle）投資策略大表贊同，曾向柏格說：「ETF對大多數投資人來說，是最明智的股票投資選擇。」

外資持續大量流入台灣，截到2月底止，外資累計淨匯入已高達1980億美元，續創新高。不過，金管會主委曾銘宗在看好台股同時，昨（2）日晚間再度提醒投資人，要注意未來一旦資金撤離，對台股可能帶來的衝擊，這是當前股市一大不確定性因素。

曾銘宗昨日表示，外資不斷匯入，對台股不論「價」或「量」，都有一定的幫助。他認為，台股成交量會慢慢穩定，前年台股日均成交量為964億元，去年為1192億元，今年預估將維持在1200億元左右。

 價值投資法的秘訣在於長期抱持被低估的股票，直到股價回升至應有水準，或許沒有人比卡恩（Irving Kahn）更能證實這麼做的成效。上周以高齡109歲辭世的卡恩在華爾街打滾近90年，終身奉行「價值投資之父」葛拉漢的教導，連股神巴菲特都得尊他為前輩。同樣熱衷工作、不想退休的巴菲特若想打破卡恩紀錄，至少還得再活25年。

葛拉漢入室弟子

這位作風低調的操盤手，直到辭世前每周仍有3天進公司上班，且每天至少閱讀2份報紙和數本科技雜誌，無愧於華爾街最高齡交易員紀錄保持人稱號，就連與他共同創辦卡恩兄弟集團的2個兒子都比他早退休。

「股神」巴菲特掌波克夏滿半世紀，在第50封致股東信中表示波克夏4大持股可口可樂、美國運通、IBM及富國銀行，將因美元走強面臨艱難的1年，股神信中特別針對投資英國連鎖超市龍頭特易購（TESCO）慘賠向股東懺悔，並坦言未來波克夏無法像過去以無比驚人的速度成長。

過去半世紀巴菲特創造1826163%驚人報酬，平均年報酬21.6%，是美股標準普爾500指數的2倍以上，如今波克夏海瑟威坐擁630億美元（1.98兆元台幣）現金。但巴菲特卻在最新致股東信中表示，未來波克夏恐無法創造如過去般驚人的成長速度。
巴菲特說：「數字已過於巨大，我認為波克夏表現將優於美國企業平均水準，惟優勢不大。」

 Yahoo理財專欄作者 黃逸強

過一個年讓生活步調全都亂了，先從採購年貨開始，不就是一個除夕年夜飯、一個初二女兒回娘家，二餐的食物需要買到把冰箱塞爆嗎？過年一定要吃那些應景菜嗎？根據過去的經驗，那些臘肉可能放到中秋，香腸可以放到明年，還有很多菜來不及吃都丟掉，讓豬也過年吃大餐。

過年堆肥，年後減肥

幾天的年假除了吃還是吃，禮尙往來各地特產，正餐吃、零食吃、家裡吃、外面也吃，大快朵頤之際還不忘說一句「過完年一定要減肥」，平常很節制的人在過年似乎也得到特赦，管它什麼澱粉、卡路里、脂肪、血糖這些專有名詞，碰到恭喜發財全被乾杯聲淹沒。

不讓歐美專美於前，今年來氣色極佳的亞股，可望在低油價、低通膨「雙低」優勢支持下，延續漲勢至第2季。據統計，近10年第2季表現最佳基金幾乎由亞洲相關基金霸佔，共有8檔擠進前10強，尤以東協表現最搶眼，包括印尼、新加坡及東協等基金平均上漲逾3.5%，亞洲2大龍頭的中國及印度基金也有3.4~3.5%佳績，看來第2季仍由亞股領風騷。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞說，國際多空雜音紛沓，亞股雖不免震盪，但憑藉強勁基本面仍能維持漲勢，尤其中印2大龍頭國，因國際油價走跌，通膨壓力大幅下降，促使央行大刀闊斧採行寬鬆措施，去年11月中國率先降息，今年1月印度也跟進下調利率，增添市場對其他亞洲央行擴大寬鬆的預期，而寬鬆資金環境有助亞股維繫上升格局。

根據統計，今年有87%的企業主會發放年終獎金，今年年終平均發放1.34個月，比起前兩年微幅成長，再依照主計處最新統計，工業與服務業受僱員工平均薪資是4萬7377元，換算出國人年終獎金約為6萬3485元，也就是說，大多數國人的年終獎金都在10萬元以下。

但拿到年終獎金後，記得先理債再理財，因為金管會統計，國人包括現金卡和信用卡的卡債仍高達1387億元，也別忘記預留5月份報稅要繳的所得稅金，才是聰明的理財規劃。

年終獎金入袋，有什麼理財規劃？別急，要談理財，先談理債。根據金管會最新統計，國人的信用卡循環信用餘額1132億元，現金卡放款餘額255億元，合計高達1387億元。

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

金管會主委曾銘宗上台後，為提振台股不遺餘力，前後共射出四箭，但顯然效果不彰，台股成交量還是只有七、八百億，於是在二月三日大刀闊斧推出證券市場揚升計畫，計有八項策略，共十五項措施，這好比萬箭齊發，不敢想像若是無效台股將何去何從？

終於把牛肉端出來

中國農曆新年將至，在除舊布新之際，投資人也應檢視手上投資組合。統計近10年，農曆年後是陸股旺季，春節後2周上漲機率達7成，主要原因是兩會行情發酵。

今年較特別的是，反映經濟狀況的「克強指數」連續2個月下滑，雖然經濟成長放緩，但反而帶動政策刺激方案，中國投資專家指出，中國A股將進入政策主導，未來1季（2~4月）平均漲幅上看13%，但選股重於選市，春節前可伺機卡位布局。